Los gráficos de Punto y Figura difieren de los gráficos de barras en dos formas significativas. En primer lugar, los gráficos de barras se construyen en intervalos de tiempo independientemente de si hay algún cambio en el precio. Una nueva trama en un gráfico de Punto y Figura se crea solo si el precio cambia por una cierta cantidad. El gráfico de Punto y Figura mide solo las fluctuaciones de precios, mientras que los gráficos de barras miden tanto el precio (en el eje de ordenadas) como el tiempo (en el eje de abscisas), es decir, el cambio de precio a través del tiempo.

La segunda diferencia importante es que los gráficos de barras registran cada cambio de precio durante el período de tiempo elegido, pero el gráfico de Punto y Figura ignora los movimientos de precios que son más pequeños que un volumen establecido. Por ejemplo, si se establece una caja para fluctuaciones de 5 puntos, solo se registrarán los cambios de precio que superen los 5 puntos, mientras que las fluctuaciones más pequeñas no se registrarán.

Construcción de gráficos de Punto y Figura

Los gráficos de Punto y Figura se trazan utilizando combinaciones de X y O. Una columna de X representa un mercado alcista, mientras que una columna de O representa una caída en el precio. Una vez que se ha establecido la cantidad de datos analizados que se construirán, hay dos decisiones importantes que se deben tomar antes de trazar un gráfico.

En primer lugar, se debe determinar el tamaño de la caja. Para acciones individuales, es una práctica común utilizar una caja de 1 punto para valores que cotizan por encima de $20 y una caja de 1/2 punto para valores de menor precio. Sin embargo, para gráficos a largo plazo y para los índices más grandes, son más apropiadas las cajas de 5, 10 o 20 puntos. A medida que el tamaño de la caja disminuye, aumentan los detalles del movimiento de precios mostrado gráficamente, y viceversa. Al analizar datos del mercado de valores durante varios años, es más conveniente utilizar una caja relativamente grande. En muchos casos, es bueno considerar dos o tres gráficos con diferentes tamaños de caja al mismo tiempo.

En segundo lugar, se debe elegir la construcción de un gráfico de Punto y Figura regular o un gráfico de reversión. El gráfico regular (recto) se traza cuando el precio fluctúa dentro de una cantidad dada, y, por ejemplo, si el precio se mueve de $64 a $65, se trazarán cinco X en un gráfico de $0.20 por punto, y si el precio se revierte de $67 a $66, se trazarán cinco O. Los gráficos de reversión siguen la regla: una nueva serie de X y O no puede comenzar hasta que los precios hayan cambiado una cantidad específica en la dirección opuesta a la tendencia predominante. El uso del método de reversión ayuda a reducir señales engañosas o señales falsas y a comprimir en gran medida el tamaño del gráfico.

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Imagen 1. Gráfico de Punto y Figura.

La construcción de gráficos de ½, 5 y 10 puntos es análoga a la técnica anterior, excepto que una nueva caja solo puede publicarse cuando el precio se ha movido en los valores específicos, es decir, en ½, 5 o 10 puntos, respectivamente. Tales fluctuaciones pueden ocurrir durante varios días, semanas o meses. Como no se proporciona un eje de fechas en el gráfico, se registran debajo de una columna o en la caja correspondiente. Ambos métodos se utilizan para gráficos a largo plazo. Por ejemplo, los años se colocan en la parte inferior del gráfico contra la columna en la que se realizó la primera publicación del año, lo mismo ocurre con los meses.

La decisión sobre el tamaño de la caja (y, por lo tanto, el grado del cambio de precio necesario para desencadenar una nueva columna de X y O) se basa esencialmente en el juicio y la experiencia personal. Depende del rango de precios y la estabilidad del mercado. Aumentar el tamaño de las cajas aumenta el número de movimientos de precios mostrados en el gráfico. Hacer la caja más grande expande la base de datos que se puede incluir, pero limita el número de fluctuaciones que se pueden ilustrar. Seguir un mercado con gráficos de barras o de línea diariamente, semanalmente o mensualmente corresponde a mantener varios gráficos de punto y figura utilizando varios tamaños de caja.

Los gráficos de Punto y Figura se trazan en una escala aritmética y semilogarítmica.

Los datos publicados en la prensa financiera sobre los precios máximos, mínimos y de cierre de acciones específicas no son adecuados para la representación precisa de gráficos de Punto y Figura.

Por ejemplo, si el precio intradía fluctuó entre $14 ½ y $16, es imposible conocer con fines de gráficos de Punto y Figura el curso real de la acción desde $14 ½ hasta $16. Podría haber subido de $14 ½ a $16 en un solo movimiento, lo que en un gráfico de ½ punto habría sido representado por tres X en ascenso. Podría haber pasado de $14 ½ a $15 ½, luego regresado a $14 ½ y luego llegado a $16, lo que habría resultado en dos X, dos O y luego una columna de tres X. El carácter de los cambios de precio es la principal fuente para el análisis del mercado.

Cuando se trata de datos publicados en esta forma, es mejor utilizar cajas más grandes para que las fluctuaciones intradía no distorsionen demasiado el gráfico. Si se requieren más detalles, los datos deben comprarse en la fuente que publica los movimientos de precios intradía.

Las reglas aceptadas para la construcción de gráficos de Punto y Figura basados en precios de apertura y cierre, precios máximos y mínimos son las siguientes:

1. Si el precio de apertura está más cerca del máximo que del mínimo, asuma que el curso de los precios es apertura-máximo-mínimo-cierre.
2. Si el precio de apertura está más cerca del mínimo que del máximo, asuma que el curso de los precios es apertura-mínimo-máximo-cierre.
3. Si el precio de apertura está en línea con el máximo, asuma que el curso de los precios es apertura-mínimo-máximo-cierre.
4. Si el precio de apertura está en línea con el mínimo, asuma que el curso de los precios es apertura-mínimo-máximo-cierre.
5. Si el precio de apertura está en línea con el mínimo y el precio de cierre está en línea con el máximo, asuma que el curso de los precios es apertura-mínimo-máximo-cierre.
6. Si el precio de apertura está en línea con el máximo y el precio de cierre está en línea con el mínimo, asuma que el curso de los precios es apertura-máximo-mínimo-cierre.

El bloque-diagrama es un análogo del gráfico de Punto y Figura.

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Imagen 2. Bloque-diagrama

Lectura de gráficos de Punto y Figura

Conceptos básicos

Los gráficos de Punto y Figura no utilizan cifras de volumen de ventas ni tiempo; solo muestran los cambios de precio. No reflejan brechas, fragmentos ni momentos de reversión de la tendencia. Pero, por otro lado, los gráficos de Punto y Figura especifican eficientemente zonas de soporte y resistencia. Por ejemplo, en un gráfico de barras semanal, el aumento de precio es una pierna dirigida hacia arriba. Si durante esa semana se observaron fuertes fluctuaciones en el precio y el precio golpeó los niveles de soporte y resistencia de 3 a 4 veces, estas fluctuaciones se verían bien en el gráfico de Punto y Figura, aumentando la importancia de esta semana volátil en comparación, digamos, con los períodos más largos de estabilidad más cercanos. La próxima posible reversión de tendencia se vuelve explicativa.

Los patrones formados por los gráficos de Punto y Figura corresponden a los patrones de los gráficos de barras y se dividen en patrones de consolidación de tendencia y patrones de reversión de tendencia. Tienen el mismo significado que sus análogos en los gráficos de barras.

Cálculo

La diferencia significativa de los gráficos de Punto y Figura con respecto a los gráficos de barras es que los gráficos de Punto y Figura utilizan distancias horizontales para la estimación de niveles en el punto de ruptura de los límites del patrón; mientras que los gráficos de barras utilizan la distancia entre ciertos niveles horizontales. Por ejemplo, en la ruptura del patrón de Hombro-Cabeza-Hombro para la estimación del próximo nivel al que llegarán los precios, los gráficos de barras utilizan la distancia desde el cuello hasta la parte superior de la cabeza. En la representación de gráficos de Punto y Figura, el ancho del patrón se utiliza para determinar el objeto de medición que se proyecta nuevamente desde el punto de ruptura.

El problema es que la formación con contornos irregulares puede generar confusión acerca de dónde debería comenzar el recuento. El mejor enfoque es seleccionar una línea horizontal importante en la formación, medir a través de ella y agregar (o restar) el número de cajas en la línea al nivel de la línea.

La proyección de precios para las formaciones de Punto y Figura no es 100% precisa en todas las situaciones. En general, las proyecciones al alza es probable que se superen en mercados alcistas, y las proyecciones a la baja superadas en mercados bajistas. Las proyecciones que se realizan en contra de la tendencia predominante tienden a no cumplirse, como una proyección a la baja en un mercado alcista.

Líneas de tendencia en los gráficos de Punto y Figura

Es posible construir líneas de tendencia en los gráficos de Punto y Figura uniendo una serie de picos decrecientes. Las líneas de tendencia alcistas se dibujan conectando una serie de mínimos crecientes, y las líneas de tendencia horizontales se crean uniendo niveles de soporte o resistencia idénticos. La importancia de la línea de tendencia se deriva de una combinación de longitud, ángulo de descenso o ascenso y el número de veces que ha sido tocada. Se producen señales engañosas o señales falsas ocasionalmente. Sin embargo, si se utiliza una reversión cuidadosamente elegida como filtro en la construcción del gráfico, se pueden evitar esas señales falsas al mínimo. Otra posibilidad sería dibujar una línea paralela una caja arriba (o abajo) de la línea de tendencia real como filtro y usar esto como señal de compra (o venta).

Filtro simple para el gráfico de Punto y Figura

Un ejemplo de la técnica más simple con respecto a los gráficos de Punto y Figura es la regla del filtro: abrir una posición larga si aparece la siguiente X por encima del nivel superior de la columna

anterior de X, o abrir una posición corta si aparece la siguiente O por debajo del nivel bajo de la columna anterior de O.

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Imagen 3. Filtro en el gráfico de Punto y Figura.

Conclusión

1. Los gráficos de Punto y Figura miden solo una dimensión: el precio.

2. Los gráficos de Punto y Figura se construyen a partir de columnas de X y O, que representan un movimiento de precio especificado predeterminado.

3. Los gráficos de Punto y Figura enfatizan el número de oscilaciones de precios que tienen lugar dentro de una determinada área de congestión.

4. Los gráficos de Punto y Figura se interpretan de manera similar a los gráficos de barras, la principal excepción es la fórmula de medición, que se logra mediante el principio del recuento.