Η θεωρία Dow είναι μια θεωρία που περιγράφει τη συμπεριφορά των τιμών των μετοχών με τον χρόνο. Η θεωρία βασίζεται σε μια σειρά δημοσιεύσεων του Charles H. Dow (1851-1902), ενός αμερικανού δημοσιογράφου, του πρώτου επιμελητή της 'The Wall Street Journal' και ενός από τους ιδρυτές της 'Dow Jones and Co'. Μετά τον θάνατο του Dow, η θεωρία βελτιώθηκε από τους William P. Hamilton, Charles Rhea και George Schaefer και ονομάστηκε "θεωρία Dow". Ο ίδιος ο Dow δεν χρησιμοποίησε αυτόν τον όρο.

Η θεωρία Dow αποτελεί βάση για την τεχνική ανάλυση και αποτελείται από έξι βασικές αρχές.

Υπάρχουν τρία είδη τάσεων

Ο ορισμός μιας τάσης που δίνεται από τον Dow είναι ο εξής: σε μια ανοδική (καθοδική) τάση, κάθε επόμενη κορυφή και κάθε επόμενο χαμηλό πρέπει να είναι υψηλότερο (χαμηλότερο) από το προηγούμενο.

Σύμφωνα με τη θεωρία Dow, υπάρχουν τρία είδη τάσεων: κύρια (μακροπρόθεσμη), δευτερεύουσα (μεσοπρόθεσμη) και μικρή (βραχυπρόθεσμη).

Κάθε κύρια τάση έχει τρεις φάσεις

Η θεωρία Dow επιβεβαιώνει ότι κάθε κύρια τάση αποτελείται από τρεις φάσεις: η φάση συσσώρευσης, η φάση συμμετοχής του κοινού και η φάση πανικού. Κατά τη διάρκεια της πρώτης φάσης, οι περισσότεροι λογικοί επενδυτές αρχίζουν να αγοράζουν (πωλούν) μετοχές αντίθετα προς τη συλλογική γνώμη της αγοράς. Αυτή η φάση δεν συνοδεύεται από αιχμηρές κινήσεις τιμών επειδή ο αριθμός των τέτοιων επενδυτών είναι μικρός. Σε κάποιο σημείο, ορισμένοι παίκτες της αγοράς ανιχνεύουν μια νέα τάση και οι ενεργοί εμπόροι, χρησιμοποιώντας την τεχνική ανάλυση, ακολουθούν τους λογικούς επενδυτές. Αυτή η φάση συνεπάγεται κινήσεις τιμών. Κατά τη διάρκεια της τρίτης φάσης, η νέα τάση αναγνωρίζεται από ολόκληρη την αγορά και αρχίζει ο ενθουσιασμός. Σε αυτήν τη στιγμή, οι ώριμοι επενδυτές αρ

χίζουν να αποκομίζουν κέρδη και κλείνουν τις θέσεις τους.

Ο αγορά μετοχών λαμβάνει υπόψη τις ειδήσεις

Η τιμή των μετοχών ανταποκρίνεται γρήγορα σε οποιαδήποτε νέα πληροφορία. Αυτό ισχύει όχι μόνο για τους οικονομικούς και χρηματοοικονομικούς δείκτες, αλλά και για οποιαδήποτε νέα γενικά. Αυτή η δήλωση της θεωρίας Dow συμμορφώνεται με την Υπόθεση των Αποτελεσματικών Αγορών.

Οι δείκτες μετοχικών αγορών πρέπει να επιβεβαιώνουν ο ένας τον άλλον

Αυτή η δήλωση ισχύει για τους δείκτες Dow Industrial και Rail Averages. Σύμφωνα με τη θεωρία Dow, η τρέχουσα τάση και τα σήματα αντιστροφής της τάσης πρέπει να επιβεβαιώνονται από και τους δύο δείκτες. Αποδεκτή είναι κάποια ασυνέπεια στα σήματα, δηλαδή ένα από τα σήματα μπορεί να δώσει ένδειξη αντιστροφής της τάσης νωρίτερα από το άλλο. Οι τάσεις επιβεβαιώνονται από τον όγκο συναλλαγών.

Ο Dow πίστευε ότι για τον καθορισμό της τάσης είναι απαραίτητο να ληφθούν υπόψη οι όγκοι συναλλαγών. Οι αλλαγές στην τιμή των μετοχών με μικρούς όγκους συναλλαγών μπορούν να εξηγηθούν από διάφορους λόγους και δεν χαρακτηρίζουν την εξέλιξη της τρέχουσας τάσης ή της νέας τάσης.

Η τάση παραμένει σε ισχύ μέχρι να υπάρξει σαφής αντίθετη αναστροφή

Αυτή η δήλωση πρέπει να εξηγηθεί ως εξής: η τάση τείνει να συνεχιστεί, έτσι οι αλλαγές τιμών που δεν αντιστοιχούν στην τάση, σε περίπτωση που δεν είστε σίγουροι, πρέ

πει να ερμηνεύονται ως προσωρινή διόρθωση αλλά όχι αντιστροφή της τάσης.