Lý thuyết Dow là một lý thuyết mô tả hành vi giá cổ phiếu theo thời gian. Lý thuyết này dựa trên một loạt các công trình của Charles H. Dow (1851-1902), một nhà báo người Mỹ, biên tập viên đầu tiên của 'The Wall Street Journal' và một trong những người sáng lập của 'Dow Jones and Co'. Sau khi Dow qua đời, lý thuyết đã được cải tiến bởi William P. Hamilton, Charles Rhea và George Schaefer và được đặt tên là 'Lý thuyết Dow'. Dow chính mình không sử dụng thuật ngữ này.
Lý thuyết Dow là cơ sở của phân tích kỹ thuật và bao gồm sáu nguyên tắc cơ bản.
Có ba loại xu hướng
Định nghĩa về xu hướng theo Dow như sau: trong xu hướng tăng (giảm), mỗi đỉnh và mỗi đáy tiếp theo phải cao hơn (thấp hơn) so với đỉnh và đáy trước đó.
Theo lý thuyết Dow, có ba loại xu hướng: xu hướng chính (hoặc dài hạn), xu hướng phụ (hoặc trung hạn) và xu hướng nhỏ (hoặc ngắn hạn).
Mỗi xu hướng chính có ba giai đoạn
Lý thuyết Dow xác nhận rằng mỗi xu hướng chính bao gồm ba giai đoạn: giai đoạn tích lũy, giai đoạn tham gia công chúng và giai đoạn hoảng loạn. Trong giai đoạn tích lũy, hầu hết các nhà đầu tư có lý trí bắt đầu mua (bán) cổ phiếu trái ngược với quan điểm chung của thị trường. Giai đoạn này không có những biến động giá mạnh do số lượng nhà đầu tư như vậy là ít. Tại một thời điểm nào đó, một số người chơi thị trường bắt kịp một xu hướng mới và những nhà giao dịch tích cực, sử dụng phân tích kỹ thuật, bắt đầu theo sau những nhà đầu tư có lý trí. Giai đoạn này liên quan đến biến động giá. Trong giai đoạn thứ ba, xu hướng mới được công nhận bởi toàn bộ thị trường và tiền áp dụng. Tại thời điểm này, những nhà đầu tư có kinh nghiệm bắt đầu thu lợi nhuận và đóng các vị thế.
Thị trường chứng khoán xem xét tất cả tin tức
Giá cổ phiếu nhanh chóng phản ứng với bất kỳ thông tin mới nào. Điều này liên quan không chỉ đến các chỉ số tài chính và kinh tế mà còn đến bất kỳ tin tức nào chung. Tuyên bố này của lý thuyết Dow phù hợp với Giả thiết Thị trường Hiệu quả.
Các chỉ số chứng khoán phải xác nhận lẫn nhau
Tuyên bố này áp dụng cho các chỉ số Dow Jones Industrial và Rail Averages. Theo lý thuyết Dow, xu hướng hiện tại và tín hiệu đảo ngược xu hướng phải được xác nhận bởi cả hai chỉ số. Và một số sai lệch trong tín hiệu được chấp nhận, tức là một tín hiệu có thể cho thấy đảo ngược xu hướng sớm hơn một tín hiệu khác. Các xu hướng được xác nhận bằng khối lượng giao dịch.
Dow cho rằng để xác định xu hướng, cần phải xem xét khối lượng giao dịch. Sự thay đổi giá cổ phiếu với khối lượng giao dịch nhỏ có thể được giải thích bởi nhiều lý do và không đặc trưng cho sự phát triển của xu hướng hiện tại hoặc xu hướng mới.
Xu hướng duy trì hiệu lực cho đến khi có đảo ngược rõ ràng
Tuyên bố này nên được giải thích như sau: xu hướng có xu hướng tiếp tụ
c, vì vậy những thay đổi giá không tương ứng với xu hướng, trong trường hợp bạn không chắc chắn, nên được hiểu là sự điều chỉnh tạm thời mà không phải là đảo ngược xu hướng.
Lý thuyết Dow là cơ sở của phân tích kỹ thuật và bao gồm sáu nguyên tắc cơ bản.
Có ba loại xu hướng
Định nghĩa về xu hướng theo Dow như sau: trong xu hướng tăng (giảm), mỗi đỉnh và mỗi đáy tiếp theo phải cao hơn (thấp hơn) so với đỉnh và đáy trước đó.
Theo lý thuyết Dow, có ba loại xu hướng: xu hướng chính (hoặc dài hạn), xu hướng phụ (hoặc trung hạn) và xu hướng nhỏ (hoặc ngắn hạn).
Mỗi xu hướng chính có ba giai đoạn
Lý thuyết Dow xác nhận rằng mỗi xu hướng chính bao gồm ba giai đoạn: giai đoạn tích lũy, giai đoạn tham gia công chúng và giai đoạn hoảng loạn. Trong giai đoạn tích lũy, hầu hết các nhà đầu tư có lý trí bắt đầu mua (bán) cổ phiếu trái ngược với quan điểm chung của thị trường. Giai đoạn này không có những biến động giá mạnh do số lượng nhà đầu tư như vậy là ít. Tại một thời điểm nào đó, một số người chơi thị trường bắt kịp một xu hướng mới và những nhà giao dịch tích cực, sử dụng phân tích kỹ thuật, bắt đầu theo sau những nhà đầu tư có lý trí. Giai đoạn này liên quan đến biến động giá. Trong giai đoạn thứ ba, xu hướng mới được công nhận bởi toàn bộ thị trường và tiền áp dụng. Tại thời điểm này, những nhà đầu tư có kinh nghiệm bắt đầu thu lợi nhuận và đóng các vị thế.
Thị trường chứng khoán xem xét tất cả tin tức
Giá cổ phiếu nhanh chóng phản ứng với bất kỳ thông tin mới nào. Điều này liên quan không chỉ đến các chỉ số tài chính và kinh tế mà còn đến bất kỳ tin tức nào chung. Tuyên bố này của lý thuyết Dow phù hợp với Giả thiết Thị trường Hiệu quả.
Các chỉ số chứng khoán phải xác nhận lẫn nhau
Tuyên bố này áp dụng cho các chỉ số Dow Jones Industrial và Rail Averages. Theo lý thuyết Dow, xu hướng hiện tại và tín hiệu đảo ngược xu hướng phải được xác nhận bởi cả hai chỉ số. Và một số sai lệch trong tín hiệu được chấp nhận, tức là một tín hiệu có thể cho thấy đảo ngược xu hướng sớm hơn một tín hiệu khác. Các xu hướng được xác nhận bằng khối lượng giao dịch.
Dow cho rằng để xác định xu hướng, cần phải xem xét khối lượng giao dịch. Sự thay đổi giá cổ phiếu với khối lượng giao dịch nhỏ có thể được giải thích bởi nhiều lý do và không đặc trưng cho sự phát triển của xu hướng hiện tại hoặc xu hướng mới.
Xu hướng duy trì hiệu lực cho đến khi có đảo ngược rõ ràng
Tuyên bố này nên được giải thích như sau: xu hướng có xu hướng tiếp tụ
c, vì vậy những thay đổi giá không tương ứng với xu hướng, trong trường hợp bạn không chắc chắn, nên được hiểu là sự điều chỉnh tạm thời mà không phải là đảo ngược xu hướng.
